- L'utile lordo operativo* cresce a poco più di 2,8 miliardi di euro (+3,4% su base annua a valuta costante)
- L'EBITDA operativo** raggiunge 1,0 miliardi di euro
- I guadagni hanno risentito del difficile contesto di mercato in Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) e Nord America
- Il flusso di cassa libero è nettamente superiore all'anno precedente, con 837 milioni di euro (+59,4%).
- Dividendo di nuovo in aumento a 1,25 euro per azione (+4,2%)
- L'amministratore delegato Christian Kohlpaintner ha dichiarato: "In futuro, non solo manterremo il nostro approccio fortemente incentrato sul mercato, ma ci concentreremo anche maggiormente sull'ottimizzazione dei nostri processi, procedure e strutture e amplieremo la nostra posizione di mercato."
Brenntag (ISIN DE000A1DAHH0), leader di mercato globale nella distribuzione di prodotti chimici e ingredienti, ha generato un fatturato di 12.821,8 milioni di euro nel 2019 in un contesto macroeconomico difficile. Le vendite sono state quindi pari a quelle dell'anno precedente su base valutaria costante. L' utile lordo operativo è aumentato del 3,4%***, superando di poco i 2.821,7 milioni di euro. L' EBITDA operativo ha raggiunto 1.001,5 milioni di euro, con un aumento dell'11,3% rispetto all'anno precedente. La crescita degli utili è il risultato della prima applicazione dell'IFRS 16, il nuovo principio di informativa finanziaria sui leasing. Escludendo l'effetto di 116 milioni di euro attribuibile a questo IFRS, gli utili del Gruppo sono leggermente diminuiti rispetto al forte dato dell'anno precedente.
Con 837,3 milioni di euro, il flusso di cassa libero è stato nettamente superiore a quello del periodo precedente (525,2 milioni di euro). Ciò è dovuto principalmente a un miglioramento del capitale circolante rispetto all'anno precedente.
Proposta di un ulteriore aumento del dividendo
L' utile al netto delle imposte è aumentato leggermente rispetto all'anno precedente, passando da 462,3 milioni di euro a 469,2 milioni di euro nell'esercizio 2019. L'utile per azione si attesta a 3,02 euro. All'Assemblea generale degli azionisti del 10 giugno 2020, il Consiglio di gestione e il Consiglio di sorveglianza proporranno un dividendo di 1,25 euro per azione (2018: 1,20 euro). Brenntag ha quindi aumentato il dividendo ogni anno dalla sua quotazione in borsa nel 2010. Il payout ratio è pari al 41,4% dell'utile al netto delle imposte attribuibile agli azionisti di Brenntag.
Georg Müller, Chief Financial Officer di Brenntag AG, ha dichiarato: "Per Brenntag, l'esercizio finanziario 2019 è stato caratterizzato da un contesto macroeconomico difficile, con una recessione economica, una mancanza di slancio e una domanda debole. Ciò è avvenuto soprattutto nelle nostre due grandi regioni, EMEA e Nord America. Tuttavia, abbiamo dimostrato ancora una volta la stabilità del nostro modello di business e abbiamo registrato un EBITDA operativo quasi pari a quello dell'anno precedente a parità di condizioni. La performance molto positiva del free cash flow è incoraggiante. Dimostra che siamo in grado di fornire una forte liquidità in tempi difficili".
La debolezza della domanda e la mancanza di slancio deprimono gli utili in EMEA
L'attività nella regione EMEA (Europa, Medio Oriente e Africa) è stata caratterizzata da una domanda debole e dalla mancanza di slancio economico per tutto il 2019. In questo difficile contesto, Brenntag EMEA ha generato un utile lordo operativo pari a quello dell'anno precedente, con 1.141,6 milioni di euro (+0,1%). L'EBITDA operativo ha raggiunto 406,3 milioni di euro, con un aumento del 5,6%. Questo dato include un effetto positivo di 42 milioni di euro attribuibile all'applicazione dell'IFRS 16, il nuovo standard di rendicontazione finanziaria sui leasing.
Il Nord America ha subito l'impatto negativo di un contesto sempre più difficile
Dopo un buon inizio, nel corso del 2019 Brenntag Nord America ha dovuto affrontare un calo di slancio e un contesto di mercato sempre più difficile. Le società nordamericane hanno generato un utile lordo operativo di 1.216,8 milioni di euro, con un aumento del 3,4%. L'EBITDA operativo è salito a 474,8 milioni di euro, con un aumento del 10,1%. Questa cifra include un effetto positivo di 53 milioni di euro attribuibile all'IFRS 16.
L'America Latina migliora gli utili in un contesto di continua volatilità
Complessivamente, nel 2019 nella regione dell'America Latina, Brenntag ha registrato un miglioramento degli utili grazie alla crescita organica e ha dimostrato la propria resilienza in un contesto di mercato ancora volatile e difficile. L'utile lordo operativo è aumentato del 6,5% a 177,0 milioni di euro. L'EBITDA operativo è stato di 55,9 milioni di euro, con un aumento del 38,0%. Questa cifra include un effetto positivo di 9 milioni di euro attribuibile all'IFRS 16.
L'Asia-Pacifico registra un'ulteriore crescita
Le società Brenntag della regione Asia-Pacifico hanno registrato un'ulteriore crescita nel periodo in esame, grazie soprattutto ai contributi positivi delle acquisizioni. Hanno generato un utile lordo operativo di 266,8 milioni di euro, con un aumento del 14,7%. L'EBITDA operativo è stato di 101,1 milioni di euro, con un aumento del 24,7%. Questa cifra include un effetto positivo di 9 milioni di euro attribuibile all'IFRS 16.
Prospettive per l'esercizio 2020
Christian Kohlpaintner, che ha assunto la carica di Amministratore Delegato a gennaio, ha dichiarato: "Brenntag è un marchio forte con una buona reputazione nei suoi mercati. La nostra azienda offre un grande potenziale di crescita organica e redditizia. Io e i miei colleghi del Consiglio di Amministrazione ci impegneremo per sfruttare al meglio questo potenziale. In futuro, non solo manterremo il nostro approccio fortemente incentrato sul mercato, ma ci concentreremo anche maggiormente sull'ottimizzazione dei nostri processi, procedure e strutture, creando così le condizioni cruciali per una crescita organica a lungo termine."
In un'analisi olistica, Brenntag sta attualmente esaminando le proprie strutture interne, i processi e le forme organizzative lungo la catena del valore. Brenntag vede un potenziale di miglioramento nell'armonizzazione e nella standardizzazione, nonché nella rigorosa esecuzione interna di iniziative e misure. L'azienda intende inoltre ampliare ulteriormente il suo approccio già molto incentrato sul cliente.
Il Gruppo Brenntag prevede attualmente una performance positiva a livello di EBITDA operativo nel 2020, ipotizzando che i tassi di cambio rimangano stabili. L'azienda opera in un contesto macroeconomico di notevole incertezza. Le previsioni si basano sull'ipotesi che gli effetti dei rischi macroeconomici e, in particolare, gli effetti della crisi del nuovo coronavirus rimangano molto limitati.
